我国钢铁产量增加、出口下降、消费略有增长

　　近日，在由中国钢铁工业协会主办的2017年第二届中国钢铁金融衍生品国际大会上，中国钢铁工业协会副会长王利群表示，当前钢铁行业好转的基础欠稳，差异加大、市场不确定性增加，去杠杆任务仍然艰巨。

　　王利群表示，今年以来，我国钢铁产量增加、出口下降、消费略有增长。1—4月份，全国粗钢产量27387万吨，同比增长4.63%；平均日产粗钢228.22万吨，同比增加11.83万吨。其中，4月份粗钢日产242.59万吨，创历史新高；同期全国生铁产量23821万吨，同比增长4.20%，各月生铁产量均高于去年同期。

　　价格方面，“我的钢铁网”总裁助理任竹倩表示，上半年钢价冲高回落，反复震荡。当前期货深度贴水，长材价格强于板材，供给阶段性偏紧，但后期“长强板弱”格局或会有修复。同时，卷螺价格倒挂现象凸显，但螺纹钢产能利用率继续上升空间有限，从1—5月份同比数据看，“卷转螺”可能只是伪命题。从原材料市场观察，任竹倩表示，1—4月份，铁矿石进口量创新高，高品矿占比上升明显，供应结构性矛盾消失。同时，全国45个主要港口铁矿石库存突破1.4亿吨大关，供应压力加大。焦企的产能利用率亦有所上升，产量上升叠加出口量减少，库存上升明显，2017年全球供应偏宽松。

　　整体来看，当前钢铁行业运行总体平稳，但也存在一些问题。王利群指出，钢铁行业产能过剩矛盾并未完全解决，利润增加刺激产能快速释放，供求关系仍存在很大变数。同时，企业杠杆率居高不下，生产经营面临困难，且区域性差异比较大。此外，环保政策对钢铁市场影响加大。

　　展望下半年，任竹倩指出，全球经济持续温和复苏，但存流动性收紧风险。我国宏观经济稳健，金融管控力度加强。M1领先钢价6个月，其拐点提示作用明显；固定资产投资增速偏低，全年难超预期。下游需求或整体持平。敦和资产宏观策略总监徐小庆认为，经济下行导致商品步入熊市的可能性比较小。通常而言，工业品熊市发生在M1增速低于M2的时期，从目前来看，M1增速未见大幅放缓的迹象。

　　任竹倩预计，在高利润刺激下，钢厂将维持高产出，粗钢供给下半年逐步转向宽松。全年高炉新增产量预估在2467万至3432万吨，日均铁水增加6.7万至9.4万吨；粗钢产量或同比下降1800万至2000万吨，出口在8500万至9000万

　　吨。虽存在阶段性、区域性供需

　　矛盾，但预计全年供需紧平衡。

　　行业利润继续维持较好状态，钢

　　价整体前高后低。

　　就二级市场而言，业内人士建议，可关注去杠杆背景下，业绩确定性较高的钢铁业上市公司。

　　长江证券(000783,股吧)表示，当行业出现边际改善时，市场往往会弱化估值影响。但由于估值较高，板块行情博弈色彩浓厚，起落幅度及时间均较为快速且短暂。当前行业正处于波动较快的大背景下，建议关注相对确定性更高的八一钢铁(600581,股吧)、方大炭素(600516,股吧)、三钢闽光(002110,股吧)及宝钢股份(600019,股吧)。

　　中泰证券指出，若政策端继续严控新增产能，目前钢铁盈利仍维持，投资标的推荐宝钢股份、八一钢铁、新钢股份(600782,股吧)、鞍钢股份(000898,股吧)、方大特钢(600507,股吧)、三钢闽光、马钢股份(600808,股吧)以及柳钢股份(601003,股吧)等，同时受益于石墨电极涨价的方大炭素也值得关注。